La utilización tradicional del indicador del gasto por alumno parcializa el análisis del gasto educativo ya que no logra dimensionar la efectividad del mismo. Así, jurisdicciones con mayor performance que otras, se presentan como realizando un mayor esfuerzo financiero sectorial; sin embargo, excluir del cálculo dimensiones de eficiencia interna y de calidad de la educación impide analizar el grado de eficacia global de las políticas llevadas a cabo en el sistema. En el presente trabajo se interrelacionan variables tales como gasto educativo, cantidad de matrícula, repitencia y resultados en las pruebas de evaluación de calidad de nuestro país con el objeto de resignificar algunos de los indicadores comunmente utilizados en el análisis de la inversión educativa.